Les vagues d'Elliott

R. N. Elliott, un génie modeste, approchant de la fin de sa vie, entreprit l’étude des fluctuations de prix des marchés financiers. Il avait remarqué que certains comportements de l’activité humaine se répétaient. Elliott démontra la validité de ses découvertes en faisant des prévisions boursières d’une précision stupéfiante.

Comptable né au Kansas en 1871 et mort à New York en 1948, il a développé sa théorie de l'évolution des marchés en vague vers la fin des années trente. Il rédigea The Wave Principle en 1938. Pour lui, la psychologie des investisseurs évolue par de grandes phases d'humeur régulières. Ces phases d'optimiste et de pessimiste sont même suffisamment régulières pour autoriser un décompte.

Bien que les Vagues d'Elliott aient démontré depuis longtemps leur grand mérite, la façon d'établir le décompte des vagues a toujours causé bien des discussions et même parfois des malendus entre les 'traders'. Il faut du temps et de la pratique pour prétendre être habilité à les utiliser adéquatement.

En 1978, Bob Prechter et A.J. Frost firent resurgir la découverte de l’ombre. Le traité, désormais classique qu’ils écrivirent : "Les concepts développés par d’Elliott" ont été traduit en huit langues et il se vend encore aujourd'hui à des milliers d’exemplaires. Le décompte des premières vagues est relativement simple. Toutefois, le décompte des sous-vagues a souvent entraîner de vives discussions parmi ses utilisateurs.

Dans la théorie d'Elliott, la notation à une importance particulière. En effet en fonction de la période de temps avec laquelle on décompose les mouvements de cours en vagues on utilisera un formalisme précis.

Appellation	Notation	Période de temps	Caractéristiques des vagues
Supercycle	I) (II) (III)… (A) (B)	Plusieurs décennies	Chaque vague a sa propre personnalité et son comportement est régit par différentes règles. Ces règles sont précieuses pour valider ou non un mouvement.
Cycle	I II III… A B C	Quelques années
Primaire	1 2 3 … a b c	Environ 1 an
Intermédiaire	(1) (2) (3)… (a) (b) (c)	Quelques mois
Mineure	1 2 3… a b c	Quelques semaines
Minute	i ii iii… a b c	Quelques minutes

Quelques règles et caractéristiques des vagues d'Elliott :

1) le creux de la vague correctrice 4, ne doit pas être inférieur au sommet de la vague 1. Si tel était le cas il faudrait alors se pencher vers une autre formation, nous allons voir que cette vague d'impulsion peut avoir plusieurs formes et s'éloigner sensiblement du schéma par défaut.

2) La vague n°3 ne doit pas avoir la plus faible amplitude parmi les trois sous vagues d'impulsion 1, 3 et 5. D'ailleurs on remarque fréquemment que la vague 3 est celle qui a l'amplitude la plus forte, alors que la vague 1 qui apparaît à la fin d'une tendance baissière est généralement de faible amplitude (un rebond après la chute) et de durée assez courte.

La vague 1 est la première vague de hausse, difficilment repérable, qui est celle des précurseurs
La vague 2 est une vague de correction de la vague 1
La vague 3 est la vague haussière la plus puissante avec des gros volumes, celle des suiveurs
La vague 4 est la vague de correction de la vague 3
La vague 5 est la dernière vague de hausse, celle des petits investisseurs
La vague A est la première vague de baisse
La vague B correspond à une reprise temporaire de la hausse (rebond)
La vague C est la seconde et dernière vague de baisse
Un point important : le début de la vague III de (III) est généralement (la phase la plus spectaculaire et la plus haussière)